Nivel 1

Opciones de collar Opciones Collar Random Walk, LLC. 2015-04-28T11: 13: 01 + 00: 00 Objetivo: El objetivo de la Estrategia Opciones collar es sacar provecho de movimiento ascendente en el elegido subyacente mientras se aseguran contra pérdidas a la baja y al menos parcialmente el pago de ese seguro Definición: Collar Opciones consiste en la compra de 100 acciones. Usted puede asegurar que la compra por parte también la compra de una opción de venta a un precio de ejercicio igual o menor que el nivel actual de las acciones. A continuación, se va a vender una opción de compra a un paro superior a la opción de venta para financiar total o parcialmente la prima put. Por ejemplo, que iba a comprar acciones por $ 100 por acción, compre uno y 100 de venta por $ 2 o $ 200 por contrato, y vender ONE 105 llamadas en $ 1. Esta fórmula funciona independientemente del precio de los activos subyacentes. Riesgo Máximo: Para conocer el riesgo máximo, se toma el precio original de compra de las acciones y restar el ejercicio de la put. A continuación, agregue la prima pagada por la compra de venta, y restar la prima cobrada por la opción de compra vendida. [por ejemplo. [($ 100 stock - 100 precio de ejercicio) + $ 2 pagado en la compra de venta - $ 1 en la venta de llamadas] * 100 acciones = ($ 0 + 2 $ - $ 1) * 100 = $ 100 por puesto de venta casada] Beneficio Máximo: Para encontrar el máximo beneficio, comenzar con la huelga llamada corta y restar el precio original de compra de las acciones. Luego, reste la prima de largo puesto, y añadir la prima cobrada por la opción de compra a corto. [por ejemplo. (105 $ - $ 100 - $ 2 + 1) = $ 4] Beneficios: Opciones Collares representan la evolución de la unión entre la estrategia de venta casada y la estrategia llamada cubierta. Permiten que los comerciantes se beneficien de movimiento al alza en las acciones, mientras que los protege de las grandes pérdidas a la baja y ayudar a pagar por su seguro de baja. Punto de equilibrio (B / E): El B / E es el precio de la acción debe permanecer por encima al vencimiento para el comercio al punto de equilibrio. Usted encuentra el B / E de un collar, comenzando con el precio de compra de acciones, la adición de la prima pagada por la opción de venta, y luego restando la prima cobrada por la opción de compra a corto. Por ejemplo, cuando usted compra acciones por $ 100 y el 100 de venta por $ 2, y usted vende la llamada 105 por $ 1, entonces la B / E sería $ 101 (100 en el almacén precio de compra + $ 2 débito de puesto de largo - $ 1 crédito de llamada corta ). No hay valor temporal izquierda cuando una opción es al vencimiento. Por lo tanto, si la acción se cierra más bajo que el B / E al vencimiento, a continuación, se producirá una pérdida. Si la acción se cierra por encima de la B / E al vencimiento, entonces se produce un beneficio. El siguiente gráfico ilustra lo que sucede al vencimiento en diversos precios de las acciones: Ganancias y Pérdidas Collar Spread CH 7 Vertical Vídeos Libros: [/ ezcol_1quarter] [ezcol_3quarter_end] En el capítulo 5 vimos que la compra de una llamada de larga vista o put podría resultar en una ganancia significativa debe el stock de hacer un movimiento drástico en la dirección correcta. Como cuestión de hecho, el beneficio potencial en un desnudo opción de tiempo es teóricamente ilimitado al alza y casi la totalidad del valor de las acciones a la baja. Esto puede ser atractivo para alguien que es propenso a los juegos de azar, ya que es el equivalente de escoger el número correcto de ruleta en una rueda. En realidad, los mercados dont suelen hacer movimientos importantes. Spreads verticales están diseñados para el comercio en condiciones más tenues y normales de mercado. Sí, los mercados pueden moverse rápidamente y con fuerza en una dirección, pero en la mayoría de las circunstancias, los mercados no se mueven mucho de un mes a otro. Aquí es donde una propagación vertical puede triunfar sobre un desnudo opción tanto en la exposición al riesgo y retorno de la inversión. Solicitud de vídeo de la opción Seminario Básico. haga clic aquí Call Spread Vertical Largo Spread llamada Vertical Largo Spread Analogía llamada Vertical Supongamos que usted tenía su ojo en un nuevo coche muy rápido y elegante de Random Walk Motors, pero el vehículo costó 70.000 $ - alrededor de $ 20.000 más de lo que tenía en su presupuesto. A pesar del costo, sólo hay que tenerlo, y es fácil de racionalizar. ¿La solución? Utilice su coche viejo como el comercio de. Usted simplemente encontrar un distribuidor que se llevará $ 20.000 para su poco usado 1.978 vehículos de época que sólo condujo a las carreras los fines de semana. El precio de lista $ 70.000 de los coches menos su $ 20.000 permuta traerá el costo a lo que puede pagar $ 50.000. Esto es exactamente lo mismo que una llamada o propagación palabras, pero en vez de comprar el coche que desee y sacrificar su coche viejo, usted va a comprar la llamada que desea y vender una llamada que usted piensa que está tan lejos-of-the - dinero que el stock no puedo llegar a ella. Spread largo Ejemplo de llamada Vertical Por ejemplo, supongamos que usted piensa que la acción puede ir no más de $ 210 por expiración con las acciones actualmente en $ 201. Todo lo que tienes que hacer es comprar la llamada que usted quiere comprar normalmente, y luego vender la llamada $ 210 para ayudar a compensar el precio. En cuanto a la figura 7.2 (específicamente en el ejemplo # 2) se puede observar que, si usted eligió comprar la convocatoria de huelga 200, le costaría $ 5.20. Con la venta de la llamada 210 huelga en contra de ella, usted recibirá $ 1.33. El débito de la compra de llamadas 200, menos el crédito por la venta de la llamada 210 dará lugar a un diferencial que cuesta sólo $ 3,87 ($ 5,20 $ 1,33). Se trata de una inversión de $ 387 por cada difusión, lo que viene a ser un descuento del 26% en comparación con tener que pagar por los desnudos convocatoria de huelga larga 200. Una extensión vertical larga es la compra de una llamada (o poner) y la venta simultánea de una nueva convocatoria fuera de-the-money (o poner) en el mismo mes de vencimiento. En el capítulo 5 en la compra de opciones desnudos y ventas, introdujimos la pérdida (PNL) gráficos de ganancias y como una herramienta para imaginarse cómo las opciones se mueven a lo largo de todo el espectro de posibles precios de las acciones de caducidad. Este mismo gráfico está ahora trajo de vuelta para ilustrar lo que es una extensión vertical se parece. La figura 7.4 es un gráfico de la llamada larga 200 huelga, corta 210 llamadas, y la gráfica de la propagación vertical (las dos llamadas combinados). Figura 7.5 es la forma en la larga expansión llamada verticales comprar por $ 3.87 miradas como el stock se mueve hacia arriba o hacia abajo en el momento de expiración (cuando todo el valor del tiempo se ha ido) Vertical Spread llamada PNL Explicación La tabla de la Figura 7.5 proporciona una gran cantidad de detalles sobre los 200 - llamada propagación 210. Esta columna es una lista de los posibles precios de las acciones de caducidad. Aunque no es inclusivo de todos los posibles precios de cierre, tiene un rango de $ 5 anterior y por debajo de las huelgas de la vertical. Este es el valor de la llamada 200 huelga al vencimiento dado el precio de cierre en la columna A. No tiene el precio de la opción de pago en él como que está cubierto en el "débito neto" columna (columna E). Este es el valor de la llamada 210 huelga de caducidad. Este es el valor de la extensión (200 llamada - 210 llamadas) al vencimiento - sin incluir el costo de la propagación. Usted se dará cuenta que el valor de la difusión en los precios de ejercicio son $ 10 aparte (210 y 200) maxes a $ 10, y se va a cero. Observe también que el máximo beneficio se hace al precio de ejercicio se vende - la huelga de 210 en este ejemplo (columna D, fila 6). Si la acción continúa superior a $ 211, $ 212 de $ 215, se realiza la misma ganancia de $ 10. Columna neto de débito es la cantidad pagada por la propagación. Este es el resultado neto de la propagación al vencimiento después de que el coste de la propagación. Spread Vertical vs. Opción Desnudo Ya vimos cómo la propagación vertical de llamada funciona como el precio de las acciones / subyacente se mueve hacia arriba o hacia abajo. Sin embargo, esto no se refiere a la ventaja de la propagación por completo. Sí, vimos que la compra de la propagación vertical en vez de la vista llamada 200 huelga le ahorrará un 24% en sus costos de inversión y riesgo, pero le estamos dando el potencial de crecimiento ilimitado que la llamada de larga desnuda tiene. Aun así, un argumento más fuerte se puede hacer para la propagación vertical en lugar de la llamada desnudo. La extensión vertical será de gran ventaja sobre la mayoría de las condiciones normales de mercado, como veremos más adelante, cuando se compara la cantidad que la población tiene que moverse para la llamada larga desnuda para superar a la propagación vertical. En la Figura 7.6 favor observe cómo las dos áreas sombreadas se comparan entre sí. La primera zona de sombra es el de la llamada se extiende ganancia o pérdida neta como se muestra en la tabla anterior. La segunda zona de sombra (a la derecha) es la ganancia o pérdida en la llamada larga 200 huelga desnuda comprado por $ 5.20. Hay, sin embargo, algunas observaciones importantes que se deben hacer. Podemos ver que la propagación rompe incluso a $ 203.87 cuando la acción es sólo hasta el 1,43%. Sin embargo, al mismo precio, la llamada de larga desnuda cierra con pérdidas $ 1.33. A este precio, la extensión vertical supera a la opción desnuda largo, pero le permite continuar subiendo en precio de las acciones. Si se mueve el precio de las acciones a un punto en el que la llamada desnuda casi rompe incluso (para nuestro caso, vamos a llamarlo un precio de las acciones de $ 205), vemos que la propagación llamada es a un beneficio de $ 1,13, aunque el desnudo llamada es más o menos en un punto de equilibrio (- $ 0.20). Una vez más, la propagación de llamadas está mostrando una ventaja a la llamada desnuda, pero hay que seguir subiendo en precio de la acción para obtener una comparación justa. En cuanto a un precio de las acciones de $ 210 por acción, que es de $ 9 más alta del precio inicial de US $ 201, vemos que la extensión vertical es de hasta $ 6.13 y la llamada desnuda tiene una ganancia de sólo $ 4.80. La acción tuvo que correr hasta casi 4,5% en un mes de tiempo, y de la extensión vertical todavía venció la llamada desnudo. Al igual que en los ejemplos anteriores, vamos a seguir subiendo el precio de la acción para ver donde las dos operaciones son en paridad. El precio de las acciones debe moverse hasta $ 212 para la llamada desnuda para superar a la propagación vertical. Luego, después de la propagación llamada maxes, la llamada desnuda seguirá haciendo dinero como la acción se mueve más alto. Sin embargo, esta es una carrera de $ 11 más alto y un aumento del 5,5% en el precio de la acción. Por muy tentador que suena a poseer la llamada desnudo, ¿con qué frecuencia una acción subir más de un 5% en un mes? En la mayoría de las circunstancias la propagación llamada será superar a la llamada de larga vista. Solicitud de vídeo de la opción Seminario Básico. haga clic aquí Venta Analogía Call Hemos tocado anteriormente en este cuando estábamos buscando en acciones y opciones fundamentos correctivas, pero esto es a menudo donde algunas personas empiezan a tener preguntas acerca de la propagación vertical. Mucha gente se pregunta, "¿Cómo puede usted sólo tiene que ir y vender la llamada 210 si nunca lo compró en el primer lugar?" [ezcol_2third] Lo llamamos "venta corta" en los ejemplos de la sección de valores. Y es lo mismo que la compra de una opción de compra y venta más tarde, pero a la inversa. Piense en la venta de una llamada usted no posee, como la venta de un boleto del concierto de un conocido lejano. Se nota un cartel en el tablón de anuncios públicos en la tienda local de comestibles diciendo: "Las entradas 4 Pink Floyd $ 300 cada uno." Más adelante en el día te encuentras con este chico que sabes de un amigo de un amigo, y él dice "¿Sabes cualquier persona que tenga entradas para Floyd concierto de esta noche, el hombre? Amigo, me volvería a pagar como $ 500 cada uno para un máximo de cuatro entradas. "Vamos a llamar a su conocido Abadía Normal. [/ ezcol_2third] [ezcol_1third_end] [/ ezcol_1third_end] Puesto que usted no particularmente cuidar de Abbey y porque necesita el dinero, le dices: "Yo puedo conseguir 4 boletos." Esto debería ser un fácil $ 200 de beneficio en cada boleto. ¿Te acuerdas de la señal en la tienda y se le llame el hombre para conseguir el billete. Una vez que tenga las entradas que les dará a Abbey. Así que toma el dinero de la abadía y de salir en su viaje después de prometiéndole obtendrá las entradas. Ahora tiene que entregar los boletos. Si usted puede conseguir los boletos de la persona venderlos en el tablón de anuncios de su día es fácil y tiene una ganancia de $ 800 ($ 200 para cada una de las entradas 4). Si el tipo de venta de las entradas en la tabla no puede ser alcanzado o ha vendido los boletos, usted tiene que averiguar muy rápido cómo conseguir 4 boletos. Peor aún, si no te dan las entradas desde el chico publicar el anuncio en el tablón de anuncios, es posible que tenga que pagar más de $ 500 por boleto de otra persona, por lo tanto es posible que se enfrentan a una pérdida. Si el único lugar donde se puede encontrar entradas es de un tipo venderlos a $ 600 por boleto y le tomó en $ 500, usted tendrá que entregar los boletos, no obstante. Esto dará lugar a una pérdida de $ 400 a usted ($ 100 por boleto). Sin embargo, es un riesgo que decidió tomar. PNL máximo de Spread largo Vertical Beneficio Máximo Como habrá recogida por este tiempo, el máximo que se puede hacer en una extensión vertical es la distancia entre las huelgas - menos de lo que pagó por la propagación. En el ejemplo que hemos estado usando, compramos un diferencial que era de $ 10 de ancho (comprado la huelga 200 y vendió la huelga 210). Ya que pagamos $ 3,87 por acción para esta extensión, podemos hacer $ 10 menos $ 3.87, o $ 6.13 por acción. Cada contrato, por lo tanto, es un beneficio máximo de $ 613 en este ejemplo concreto ($ 6,13 por acción multiplicado por 100 acciones por contrato). Si hubiéramos pagado sólo $ 2.50 por esta extensión, que podríamos haber hecho $ 10 $ 2.50, o $ 7.50 por acción. Y como casi todo en la vida, lo máximo que puede perder en él es lo que pasó. Cuando usted pasó $ 3,87 por acción en la propagación, lo más que podría perderse es el original $ 3.87 inversión, incluso si la acción fue a cero. Si usted hubiera comprado un coche de $ 38.700 y la clavó en el lago, para nunca ser visto otra vez, y nunca molestado obtener seguro en el vehículo, entonces usted habría perdido $ 38.700. * No te confunda aquí cuando aparece "-" y "+" en torno a las comisiones. Usted siempre estará pagando comisiones en sus operaciones. Los corredores no tienen un lado caritativo con ellos. Los signos negativos y positivos están ahí para mostrar donde el corredor se llevará el coste comisiones. Para fines ilustrativos, vamos a simplemente que el costo de las comisiones para comprar y / o vender este diferencial es $ 11. Diversas firmas de corretaje tienen diferentes horarios de comisiones y tarifas. El máximo beneficio tiene un signo negativo asociado a él, porque las comisiones se tomarán lejos de su beneficio. La pérdida máxima tiene un signo positivo asociado a él, porque el costo de las comisiones se añadirá a la pérdida. Corto Spread llamada Vertical Y al igual que usted compró la propagación llamada, alguien tuvo que haber vendido. Cuando una persona hace el dinero, el otro pierde una cantidad igual. Si el comprador está haciendo $ 2 por acción, el vendedor tiene que estar perdiendo una cantidad igual. Del mismo modo, si la acción fuera a bajar, el vendedor sería ganar dinero mientras que el comprador pierde dinero. En el ejemplo anterior, vimos que la acción había comenzado a $ 201 por acción, pero tuvo que subir 1,43% a $ 203,87 para la propagación de incluso el punto de equilibrio. Esto era más favorable (en la mayoría de las circunstancias) a ser una llamada de larga vista, pero la población tuvo que correr superior al punto de equilibrio, no obstante. Vendedores Beneficios El comprador de una acción, una llamada o una extensión llamada sólo puede ganar dinero si la población aprecia hacia arriba, pero el vendedor de la extensión llamada tiene 3 formas de ganar dinero: Si el mercado se cierra en el mismo lugar que comenzó a principios del mes (en nuestro caso, con un precio de de $ 201), el 200 - llamada propagación 210 expirará vale sólo $ 1. El comprador perderá $ 2.87 de su inversión $ 3,87, pero el vendedor se queda con todo el precio de venta de $ 3.87 menos el $ 1 de valor intrínseco que tiene que dar la espalda. Por lo tanto, el vendedor de la propagación se le permitirá mantener a $ 2,87 por acción ($ 287 por contrato) con las acciones a $ 201. Lo mejor que le puede pasar al comprador de la propagación llamado es para la acción a ejecutar más alta inmediatamente después de la compra de la propagación. Lo contrario es cierto para entonces el vendedor de la difusión que tiene la esperanza de que la población disminuye inmediatamente después de que se venda la propagación. En tanto que la acción se cierra por debajo del precio de ejercicio más bajo, ni llamada tendrá un valor intrínseco al vencimiento y la extensión expirará sin valor o es inútil. Si la propagación no vale nada en la espiración puede ser comprado o vendido allí. Por lo tanto, si usted vende la propagación a $ 3,87 y es inútil, es el equivalente a conseguir la difusión gratuita y venderlo a $ 3,87 - pero a la inversa. A $ 3,87 ganancias por acción se llevará a cabo. Si la acción avanza una pequeña cantidad, el vendedor de la extensión vertical todavía puede ganar dinero proporcionado la acción no se mueve más allá del punto de equilibrio, que se calcula de la siguiente manera: Punto de Equilibrio Vertical = más cercano a ATM huelga Precio + Spread Debido a que el más cercano a la huelga en-the-money es 200 y el costo de la extensión si $ 3.87, el punto de equilibrio es $ 203.87 ($ 200 + $ 3,97). En tanto que la población se encuentra por debajo de $ 203.87 al vencimiento, todas las primas cobradas se mantendrá. Corto Gráfico Spread llamada Vertical Tal vez la mejor manera de visualizar cómo la venta de una llamada de trabajos verticales propagación es mirando un gráfico de pérdidas y ganancias, y luego compararlo con la compra de una extensión llamada. El siguiente gráfico muestra la larga expansión llamada y propagación llamada corta una encima de la otra. La línea discontinua desvanecido representa la propagación comprado para $ 3.87 que antes vimos. Mientras tanto, la línea oscura es la de su vendedor. Observe cómo las dos líneas son imágenes especulares entre sí. Cualquiera que sea el vendedor de la propagación hace, el comprador de la propagación, la perderá, y viceversa. Orden de entrada Al igual que todas las estrategias que hemos mostrado hasta ahora, entrar en una extensión vertical no es más complicado en la mayoría de las plataformas de negociación corredor. A continuación se dará cuenta de que la llamada verticales que hemos estado discutiendo se ha entrado en la plataforma de negociación y está listo para enviar al piso de negociación para su ejecución. Por favor, tómese nuevo aviso del precio de la propagación de ser un débito $ 3,87. (Figura 7.18) Este precio de débito es todo lo que se ingresa. Precio de Entrada (Spread Long Call Vertical) Estábamos analizando la propagación vertical cuando la llamada 200 huelga se negociaba a $ 5.20 y la llamada 210 huelga se negociaba a $ 1,33 a darnos un débito neto de $ 3,87 por acción ($ 5.20 $ 1.33 = $ 3.87). Dado que los mercados están cambiando a cada momento del día, no es necesario para ser llenado a esos precios exactos. Como cuestión de hecho, rara vez se llena a los mismos precios exactos las opciones se negociaban para cuando mirabas la propagación inicialmente. Nuestra única preocupación es que el comercio no se llena a un precio superior a $ 3,87, y si el agente puede comprar la propagación a un precio menor que él / ella lo hará. El $ 3,87 es simplemente un precio límite que ha instruido a su agente que no está dispuesto a pagar algo más por. Dependiendo de si la acción adelantada o declive en el momento de realizar el pedido, y dependiendo de donde el corredor elegido para llenar la orden (s) en el medio de la oferta y demanda se extendió, se podía ver cualquiera de los precios de relleno en Figura 7.19. Solicitud de vídeo de la opción Seminario Básico. haga clic aquí Hasta este punto únicamente hemos estado preocupándonos con verticales llamadas. No estamos tratando de disminuir el papel que puso jugadas propagación en el mundo de las inversiones; más bien hemos evitado deliberadamente saltar alrededor así que no nos sumamos a la confusión. Usted encontrará en sus estudios que la extensión llamada y difusión ponga están estrechamente vinculados entre sí y se pueden utilizar en combinación con otros para crear de cobertura y arbitraje oportunidades. Usted probablemente ha reunido en este punto que si una extensión llamada puede mejorar sus posibilidades de éxito a través de una llamada de larga vista, a continuación, la propagación de venta es probable que mejorar sus posibilidades de éxito en un puesto de largo desnudo. Y la gran cosa acerca de los diferenciales de poner es que funcionan del mismo modo que la llamada se propaga con la excepción de que tener una opinión bajista en lugar de uno alcista (Esto significa que usted piensa que el mercado se reducirá en lugar de aumento). Así que en lugar de creer que el stock está avanzando, permite examinar qué variedad de venta se ve como cuando tenemos una idea de que las acciones (bonos, materias primas, etc, etc.) va a perder valor. Por consistencia vamos a volver a la misma cadena de opción que hemos estado trabajando con la fecha. Largo Ponga Ejemplo Spread Vertical No importa cuánto usted piensa que la acción puede ir hacia abajo. Ese será diferente para cada acción y las condiciones en el mercado global en el momento. Esto se abordará en la parte de los criterios de este capítulo momentáneamente. Haciendo la suposición de que una caída de $ 6 es probable y una caída de hasta US $ 10 es posible, tenemos un par de opciones para hacer en lo que respecta a la difusión de venta. El conocimiento de los posibles resultados de esta población, una selección de los diferenciales se creará a partir del cual se puede elegir lo que mejor se adapte a tus gustos. Opción A 200-195 propagación vertical Ponga Porque sabemos que la población está empezando en $ 201 y probabilidad de bajar de allí, podemos comenzar con la compra de la huelga ATM 200. La opción obvia sería la de vender el 195 puso en contra de ella, convirtiendo esto en una amplia propagación de $ 5. Como nos sentimos que la población puede llegar hasta $ 195 con un buen grado de certeza, la venta del 195 puso en contra de la huelga 200 pone las comprado es una decisión lógica. La opción B 200-190 Put Spread Vertical También podemos mirar en la compra de la misma 200 huelga de venta, pero la venta de una más fuera de-the-money (OTM) puso a tomar ventaja de una posible caída de más de $ 6. Ya hemos aprendido que el máximo que se puede hacer sobre la propagación depende de qué tan lejos OTM vendemos la opción de venta (o llamamos en verticales de llamadas). Por lo tanto, cuando vendemos el 195 de venta, las acciones cayendo aún más por debajo de $ 195 no nos proporcionan más de un beneficio. Sin embargo, si nos movemos a la huelga que se venden desde 195 hasta 190, tendremos en una amplia propagación de $ 10 (200-190), aunque a un costo de inversión superior. La opción C 195-190 Put Spread Vertical A estas alturas te habrás dado cuenta de que la propagación es más barato que comprar, ya que va más allá de OTM. Puede que incluso han dicho a sí mismo: "¿Por qué comprar un ATM propagación $ 5 como el 200 - 195 de un débito $ 1,65 cuando puedo pasar todo hasta 1 huelga para la propagación 195-190 huelga que sólo me costó un débito $ 1,01" En función de muchas variables (la cantidad que el stock puede moverse, los niveles de soporte, si la población se encuentra en un mercado bajista o un toro, etc.), puede ser una buena idea para comprar una más barata y más fuera de-the-money difusión siempre que la acción tiene una posibilidad razonable de caer lo suficiente para que la propagación de mérito. Esto se abordará en la sección de criterios del material. Mientras tanto, vamos a suponer que sólo evaluaremos los 3 diferenciales mencionados hasta ahora: La matemática de evaluación se estableció en la figura 7.23. Las columnas resaltadas son de utilidad o pérdida neta de las 3 spreads 'al vencimiento. El texto en negrita se destacan los precios de las acciones predijimos de $ 195 y $ 191. En cuanto a la figura 7.23 le ayudará a determinar que se extendió cumple mejor sus objetivos y opiniones. Al igual que cualquier otra industria, se crea la jerga de la nada y sin ninguna razón aparente. En lugar de mantener las cosas simples, alguien dice algo y crece raíces. La tabla siguiente es una lista de otros nombres para untar verticales. No se sienta obligado a aprender todos los términos o pensar que memorizarlas es necesaria para el éxito comercial. El sitio web de los corredores utiliza probablemente describirlos como "vertical". La siguiente lista está escrito en orden de frecuencia y la corrección; los términos más correctos son primero. Comparación Entre La opción A, B y C ¿Cuál de los tres diferenciales es el mejor? Esto es lo más difícil de la negociación, y que realmente sólo conocen la respuesta correcta al vencimiento. Sin embargo, usted no tiene el lujo de una bola de cristal para ver el futuro, por lo que una decisión tiene que ser hecho. Para algunos, un gráfico de la ganancia y la pérdida de los diferenciales a largo poner tomará la decisión más fácil. Siguiente es la gráfica de los tres diferenciales verticales para que pueda compararlas. Al visualizar el gráfico, mantenga los tres precios de las acciones en mente: 1. Stock Precio inicial de $ 201 - ¿Y si la acción se cierra sin cambios en un mes? 2. Imagen de Down $ 6 - ¿Cuál es el beneficio en $ 195 en comparación con lo que sería si el mercado se mueve en la dirección equivocada? 3. Imagen de Down $ 10 - ¿Qué hacen las diferentes estrategias a $ 191 en comparación con si la acción se movió en la dirección equivocada? Tenga en cuenta que hay una probabilidad mucho más alta de la población bajando $ 6 de $ 11 Fungibilidad No te preocupes acerca de cómo cerrar la operación cuando llegue el momento. Las opciones son fungibles, lo que significa que no tiene que vender la propagación de nuevo al comerciante originales. Cuando usted compra una acción y lo venden más adelante, usted no busca el mismo chico que hizo la operación original con para ver si va a operar de nuevo. Usted compró de un individuo, que se vende a otro individuo, y la acción fue tomado de su cuenta. Lo mismo ocurre con un diferencial. Put Spread corto Vertical Ponga Spread Vendedor Al igual que con los diferenciales de llamadas u opciones desnudos, cualquiera que desee comprar un put spread necesita vendió a ellos. Alguien va a estar en el otro lado de la operación. ¿Crees que el stock está bajando, pero mientras tanto alguien al otro lado de la operación es pensar que el mercado va a permanecer constante o correr superior. Así, al igual que con el ejemplo de llamada difusión donde se comparó la compra y la venta en el mismo gráfico, podemos hacer lo mismo con una opción de venta se extendió a mostrar cómo ellos también son imágenes especulares entre sí. Vamos a comparar la compra de la huelga 200-195 put huelga se extendió por un débito $ 1,65 a su venta. Recuerde que, cuando alguien compra la propagación de venta, que están esperando el mercado baja y paga la prima. El vendedor espera que los avances del mercado y que recibe la prima. Algunas personas van a querer ver una comparación matemática en toda una gama de las acciones entre una larga difusión y un corto propagación de lado a lado. Figura tabla 7.27 muestra cómo el comprador y el vendedor de la misma propagación de venta ya comentamos anteriormente en realidad compartir un perfil igual y opuesta de pérdidas y ganancias del riesgo. Al mirar la tabla, te darás cuenta de una zona de relieve horizontal y vertical. El área horizontal que se ha puesto de relieve muestra el área entre las huelgas de los diferenciales. El área vertical que se ha puesto de relieve muestra las columnas PNL netos de los dos diferenciales. Esto hará que el resultado del periodo de la larga expansión más fácil de comparar con la ganancia y la pérdida de corto (vendido) propagación. Figura 7.27 menudo ayuda a las personas se dan cuenta de que, pase lo que pase, su pérdida se compensa con el beneficio de otra persona y viceversa. En este punto, muchas personas comienzan a cuestionar: "Está bien, decir que tengo un gran ganador, pero el otro chico que perdió dinero para mí no puedo pagar. ¿Cómo puedo obtener mi dinero? "Esto no sólo es una gran pregunta, sino práctica también. Todas las transacciones de opciones pasan por algo llamado Options Clearing Corporation, o OCC. Su sitio web es optionsclearing. Ellos son la garantía de cada transacción opción, y algunas de las personas responsables de establecer los requisitos de margen para que usted puede estar seguro de recoger lo que viene a usted (o pagar lo que debe). Ellos literalmente tomar el otro lado de cada transacción para que su comercio nunca tendrá un problema. E incluso durante la crisis de 1987 y la crisis bancaria de 2007 a 2008, eran ni siquiera cerca de ser insolvente. Ellos se han ganado su calificación AAA por ser mayordomos de sonido del mercado y no hacer ninguna inversión por su cuenta. Así que incluso si la persona que hizo el comercio con usted no puede permitirse el lujo de pagar, la OCC le pagará inmediatamente. Ni siquiera se sabe nada ha cambiado. A continuación, la OCC serán los que al intentar cobrar el dinero de la otra parte. Ellos, en teoría, están de pie entre usted y el otro comerciante por cada transacción. Punto de equilibrio de Put Spread Vertical Para determinar el punto en una vertical de poner de equilibrio, se calcula de la misma manera como la llamada, pero en lugar de añadir el costo de la extensión, se le restará la misma. Esto se hace porque necesitamos que el mercado se mueva más baja (no superior al igual que con la difusión de llamadas) para obtener un valor intrínseco. Ponga vertical del punto de equilibrio = más cercano a ATM huelga Spread Precio El uso de la opción de venta se extendió anterior podemos calcular el punto de equilibrio con mucha facilidad. Utilizamos la huelga 200, ya que es el más cercano a ATM huelga en el 200 - put spread 195. Entonces, simplemente restamos el costo de esta envergadura, que es de $ 1,65, a partir de $ 200 para obtener un punto de equilibrio de $ 198.35. Cualquier cosa por debajo de $ 198.35 es un beneficio para el comprador y una pérdida para el vendedor. El vendedor comienza a obtener beneficios en cualquier precio de las acciones por encima de $ 198.35. PNL máximo de propagación vertical de Ponga Ya hemos visto que los puntos de equilibrio se calcularon de forma ligeramente diferente de la llamada vertical de expansión, pero la pérdida máxima máximo beneficio y se calculan de la misma manera. Un ejemplo es el siguiente Figura 7.29. * No te confunda aquí cuando aparece "-" y "+" en torno a las comisiones. Usted siempre estará pagando comisiones en sus operaciones. Los corredores no tienen un lado caritativo con ellos. Añadimos signos negativos y positivos para simbolizar cómo funcionan las comisiones. Cuando reciba el máximo beneficio, se tomarán las comisiones a cabo, por lo que tiene un signo negativo asociado a él. Cuando usted experimenta la pérdida máxima, se añadieron comisiones para la pérdida, por lo que tiene un signo positivo asociado a él. Para fines ilustrativos, vamos a simplemente que el costo de las comisiones para comprar y / o vender este diferencial es $ 11. Diversas firmas de corretaje tienen diferentes horarios de comisiones y tarifas. Orden de entrada Ejemplo de pedido (Long Put Spread Vertical) En Figure7.31, te darás cuenta de que la opción de venta verticales que hemos estado discutiendo se ha entrado en la plataforma de negociación y está listo para enviar al piso de negociación para su ejecución. Por favor, tómese nuevo aviso de que el precio de la difusión es un débito $ 1.65. Este precio de débito es todo lo que se introducen - no las dos opciones individuales que componen la propagación. Comprar vs La venta de una propagación vertical A veces sus operaciones tendrán suerte y sólo retrospectiva le dirá con certeza que terminó como el mejor comercio - compra o venta de la vertical. Pero después de leer la parte de criterios, usted puede decidir que usted desea aprender hacia la venta de una extensión vertical en lugar de comprar una extensión vertical debido a variables como los niveles altos de volatilidad. Hemos encontrado a partir de una encuesta muy informal de nuestros colegas, tanto dentro como fuera del piso de remates que muchos no compran o venden diferenciales verticales para una apuesta direccional. Más bien, usan diferenciales verticales como los bloques de construcción para las estrategias comerciales más sofisticados como Broken-Wing Mariposas, Mariposas, Cóndor, Plancha Cóndores, cajas Jelly Rolls, etc. Dominar diferenciales verticales hará aprendiendo cada otra estrategia opción mucho más fácil. Haciendo caso omiso de los márgenes verticales harán aprender estrategias complicadas casi imposible. Tanto la compra y venta diferenciales verticales pueden ser rentables por lo que vamos a ofrecer un repaso útil en las opiniones del mercado para cada margen. Recuerde que no es la compra de una extensión llamada vertical (alcista) y venta de una extensión llamada vertical (bajista). También es la compra de una put spread vertical (bajista) y la venta de una put spread vertical (alcista).